Itaú eleva preço-alvo da XP para 27 dólares, mas ação salta 30%

O Itaú BBA elevou o preço-alvo da XP de 22 para 27 dólares por ação para o encerramento de 2027, mantendo a recomendação de compra para o ativo. No entanto, os papéis saltaram 30% nesta segunda-feira e atingiram 28,15 dólares, superando a projeção estipulada pela instituição financeira durante a sessão.

Na avaliação do banco, a companhia apresenta espaço relevante para a valorização dos lucros e para a expansão de múltiplos no mercado de capitais. A análise aponta que o papel é negociado atualmente a 9,6 vezes o preço sobre o lucro estimado para os próximos doze meses, patamar cerca de 9% inferior à média histórica recente da empresa.

A tese do Itaú fundamenta-se na retomada das atividades dos investidores de pessoa física, na melhora da monetização de renda fixa e na alavancagem operacional. Dados do relatório indicam que o pequeno investidor mantém 15,2% da carteira em ações, proporção abaixo dos quase 30% registrados no ano de 2020.

Para o cenário-base de 2027, a instituição projeta um volume médio diário de negociação de 4,4 bilhões de reais em ações. Caso a alocação avance para 17,3% e ocorra melhora na eficiência operacional com margem antes dos impostos de 30,7%, o lucro antes dos tributos poderá registrar alta superior a 11%.

O cálculo para o preço-alvo de 27 dólares considera um lucro estimado de 6 bilhões de reais em 2027 e um múltiplo de 12,2 vezes o preço sobre o lucro. Simulações alternativas apontam que, em um cenário otimista com lucro de 7,1 bilhões de reais, o papel pode alcançar 33 dólares.